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Die Portefolio-Messnadel kann beim Fondsdarlehen kräftig schwingen - und genau das ist das große Problem, wenn ein Darlehen zur Immobilienfinanzierung auf Grundlage eines Fonds abgeschlossen wurde. Nicht umsonst ist das deshalb eher eine unübliche Form der Baufinanzierung.

Prinzip "Endfälligkeit" beim Fondsdarlehen

Wie auch das Versicherungsdarlehen oder das Bausparsofortdarlehen beruht das Fondsdarlehen auf dem Prinzip "Endfälligkeit". Das bedeutet: Über die vereinbarte Kreditlaufzeit wird ein tilgungsfreies Darlehen abgeschlossen, bei dem nur die Zinsen gezahlt werden. Parallel wird Geld in den Fonds eingezahlt. Zum Ende der Laufzeit wird der Kredit dann mit dem Aktienfonds auf einen Schlag beglichen.

Der Vorteil: Im Durchschnitt der letzten 20 Jahren legte der Deutsche Aktienindex (DAX) jährlich um 14 Prozent zu, unschlagbar also in der Rendite. Der Nachteil: Eine Garantie gibt es nicht. Muss etwa das Geld in Zeiten einer Baisse zurückgezahlt werden, dann kann es zu einer schwerwiegenden Finanzierungslücke kommen.

Bewertungsrisiko beim Fondsdarlehen

Außerdem bewertet auch die Bank die Aktieneinlage während der Kreditlaufzeit neu, stellt vielleicht fest, dass der Kreditbetrag nicht mehr genügend abgesichert ist. Dann droht sogar die Zwangsversteigerung. Generell ist - aufgrund des "Schaukeleffekts" der Börsenentwicklung und der Geldeinzahlung ein sehr langfristiger Kredit erstrebenswert.

Allerdings: Die Fälligkeit ist auf den Tag genau. Wer dann gerade ein schlechtes Börsenjahr erwischt hat, ist trotzdem gezwungen, den Aktienfonds zu schlechten Konditionen zu verkaufen.

Geld$eligkeiten-Tipp:
Das Fondsdarlehen ist etwas für Spekulanten. Sie sollten aber eine sowieso schon so schwerwiegende und auch im gewissen Maße riskante Entscheidung für die Anlageform Immobilie nicht noch mit einem Fondsdarlehen noch unsicherer gestalten. Schließlich bauen Sie Ihr Haus ja auch auf Steine und nicht auf Sand. Eine übliche und vernünftige Form der Baufinanzierung ist das Hypothekendarlehen.